刘志飞
晨报记者刘志飞
8月30日，央行发出国债买卖业务公告[2024]第1号，根据公告，8月央行净买入债券1000亿元，实现基础货币净投放。业内人士表示，央行开启国债买卖日常操作，将成为央行公开市场操作的里程碑，迎来基础货币吞吐新时代。
本次央行国债买卖公告采用的方式是月末最后一个交易日公告全月操作情况。根据公告，央行在8月国债买卖的操作方式是买入短债+卖出长债，净买入债券1000亿元，实现基础货币净投放。银河证券的研究报告认为，买入短期国债意在投放基础货币，卖出长期限国债则意在阻断可能的长债泡沫，维护金融稳定。买入短债+卖出长债的组合有助于保持收益率曲线正常的向上形态。
该报告认为，通过央行的上述操作可以看出，8月央行保持“宽货币”政策意图明显，年内国债买卖可能继续保持净买入。
央行的二季度货币政策执行报告中，针对国际、国内经济金融形势，央行已做出当下是中国货币政策“顺风”的逆周期判断。在9月美联储降息几乎已成定局的背景下，中国货币政策的空间再次打开，自主性提升。
银行证券报告认为，年内剩余月份MLF的到期量较大，叠加政府债迎来融资的阶段高峰。未来仍有进一步释放中长期流动性的必要，降准可能会到来，幅度可能在25-50BP。另外，9月份7天OMO利率、LPR也有调降空间，随后MLF利率跟随调降，幅度约为10~15BP。如果降息如此落地，10年期国债收益率的波动区间可能下探至2.0%-2.1%。宽货币的基调下，年内央行国债买卖可能保持净买入，增加基础货币投放。
值得一提的是，8月29日，财政部发行到期续作特别国债，面向境内有关银行定向发行，央行面向有关银行开展公开市场操作，买入4000亿元特别国债。本次续作特别国债采取定向发行并不影响市场流动性。并且等额滚动发行，央行并未扩表，财政不增加赤字。所以，这次续作4000亿国债，跟8月份央行净买入1000亿元国债不是一回事。
来源：作者：刘志飞股票100杠杆平台
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